22 novembre (Reuters) – Le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, dont le premier mandat a vu une flambée historique du marché boursier américain, devrait continuer son rôle à la tête de la banque centrale dans un tout autre contexte , alimenté par les inquiétudes concernant l’inflation et le resserrement imminent de la politique monétaire.
Jerome Powell a succédé à Janet Yellen en février 2018 et a fait face à la pire crise économique aux États-Unis depuis la Seconde Guerre mondiale avec le début de l’épidémie de COVID-19.
Durant son mandat, le S&P 500 a progressé d’environ 70 % grâce aux mesures exceptionnelles d’accompagnement prises pour amortir le choc économique lié à la crise sanitaire. L’indice de Wall Street a augmenté de 59% pendant le mandat de Janet Yellen et de 39% pendant le mandat de huit ans de Ben Bernanke en tant que président, ce qui pourrait obliger la Fed à accélérer le retrait de sa politique de soutien monétaire et conduire à une hausse des taux plus tôt que prévu toujours envisagée. temporaire.
Christopher Waller, l’un des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine, a déclaré vendredi que la Fed devrait être prête à accélérer la réduction des achats d’obligations et à relever les taux d’intérêt plus tôt que prévu actuellement.
Anticipations d’inflation sur le marché obligataire américain ont fortement augmenté au cours des dernières semaines, renforçant l’hypothèse selon laquelle la Fed pourrait aggraver doit agir de manière plus essentielle.
Le rythme auquel la Fed pourrait réduire le total de son bilan à près de 8 600 milliards de dollars américains et continuer à augmenter les taux d’intérêt est susceptible d’être un facteur déterminant dans l’évolution du dollar américain.
Le dollar a augmenté de près de 20% entre mi-2014 et début 2015 alors que les marchés se sont rendu compte que la Fed opterait pour une normalisation plus ouverte de sa politique monétaire après la crise économique de 2008-2009.
Sous le mandat de Jerome Powell, le dollar a chuté d’environ 7% et sa progression s’est accélérée au cours des dernières semaines avec l’attente d’un resserrement monétaire imminent par la Fed.
Alors que le taux d’inflation a atteint un plus haut depuis dix ans, les investisseurs supposent de plus en plus que le La Fed baissera les taux beaucoup plus tôt que les « dot plots » prévus en septembre. La prochaine réunion de politique monétaire de la banque centrale aura lieu les 14 et 15 mai. Décembre a lieu.
Afin de décider de l’évolution de sa politique monétaire, la Fed observe d’abord la situation sur le marché du travail. Jerome Powell a souligné début novembre que l’économie américaine n’a pas encore atteint le plein emploi, il n’est donc pas encore temps d’augmenter les taux.
Cependant, il a déclaré que le marché du travail atteindra la seconde moitié de 2022 Pourrait atteindre le plein emploi s’il continue à son rythme actuel.
(Reportage de Noel Randewich ; avec Saqib Iqbal Ahmed ; Blandine Hénault pour la version française, édité par Bertrand Boucey)
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