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Cotations boursières par finanzen.net
Warren Buffett et Charlie Munger ont discuté de leur amitié emblématique, de leurs principes commerciaux clés et de ce qui rend Berkshire Hathaway unique dans « Buffett & Munger: A Wealth of Wisdom », une émission de CNBC filmée après la réunion annuelle de Berkshire en mai et diffusée mardi soir.
Le président et le vice-président de Berkshire Hathaway ont également commenté l’effondrement d’Archegos Capital, l’état actuel des marchés financiers, la tendance au travail à distance et ce qu’ils ont appris de la pandémie.
Buffett, 90 ans, et Munger, 97 ans, se sont rencontrés il y a plus de 60 ans. La paire a ensuite construit l’un des plus grands conglomérats américains, qui possède des sociétés telles que Geico, See’s Candies et BNSF Railway, et détient des participations de plusieurs milliards de dollars dans Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Kraft Heinz, et d’autres entreprises publiques.
La première partie de l’interview de Buffett et Munger s’est concentrée sur l’effondrement d’Archegos Capital plus tôt cette année et sur les normes de prêt lâches qui ont permis que cela se produise. Munger a désigné le Credit Suisse comme particulièrement fautif et a déploré qu’il ait fallu la crise financière pour inciter les régulateurs à resserrer les règles et à réprimer les pratiques risquées la dernière fois.
« Pensez à quel point c’était stupide », a déclaré Munger à propos du fiasco. « C’était l’attrait de l’argent vraiment facile que l’idiot vous payait – être le premier courtier pour un crétin. »
Munger a ajouté que les banques auraient dû savoir qu’il ne fallait pas prêter à Bill Hwang, étant donné que le gestionnaire de fonds avait plaidé coupable de délit d’initié dans le passé. « Vous ne pouvez pas faire un bon accord avec une mauvaise personne, oubliez-le », a déclaré Buffett.
« Les régulateurs doivent changer les lois », a déclaré Munger. « Mais bien sûr, si vous dirigez un salon de jeu, vous voulez que les gros joueurs jouent plus furieusement. »
Buffett a ajouté que les régulateurs ont un travail très difficile, car pour lutter contre les plus gros problèmes, il faut attaquer le centre financier d’énormes institutions.
Munger a minimisé la quasi-disparition du fondateur d’Alibaba, Jack Ma, affirmant que l’exécutif s’était attiré des ennuis en étant trop critique à l’égard du gouvernement chinois.
Le couple a également évoqué Robinhood, la plateforme de trading qu’ils ont tous les deux critiquée lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire en mai.
Buffett a ajouté que les clients de Robinhood ne poussent pas vers des fonds indiciels à long terme et à faible coût, mais sont plutôt encouragés à négocier des options et à prendre des risques plus importants.
La partie suivante de l’interview de Buffett et Munger s’est concentrée sur la façon dont ils ont construit Berkshire. Ils ont réfléchi aux premiers avoirs du conglomérat, qui comprenaient Blue Chip Stamps et l’entreprise textile originale de Berkshire, et comment ils ont finalement échoué à mesure que la société évoluait.
Buffett a déclaré que Diversified Retailing, son activité de grands magasins, avait été vendue et que le produit de la vente avait été réinvesti dans le Berkshire. L’investisseur a estimé que cette décision a généré une valeur d’environ 25 milliards de dollars, sur la base de l’augmentation de la valeur de Berkshire depuis lors.
Buffett a également commenté le méli-mélo d’entreprises qui constituaient Berkshire à ses débuts. « Cela ressemblait à une assiette de spaghettis à un moment donné, ce qui n’était pas bon », a-t-il déclaré.
Ensuite, le couple a discuté du rôle de leurs pères dans leur vie. « Je n’ai jamais entendu mon père dire de ma vie: » Assurez-vous de payer toutes vos dettes « , mais j’ai juste regardé comment il vivait. »
« Vous voulez avoir certaines personnes dans la vie que vous ne voulez pas décevoir », a-t-il poursuivi. « Vous voulez avoir des gens qui font de vous une meilleure personne. »
« J’étais entouré de gens de haut niveau », a déclaré Munger, y compris son père, qui était un avocat comme lui. « J’étais juste obligé d’imiter les bonnes personnes. »
Buffett a rappelé qu’en tant que jeune garçon, il rencontrait souvent quatre ou cinq femmes au foyer en rentrant de la messe du dimanche, car il aimait toujours parler à des personnes plus âgées que lui.
L’investisseur a souligné le pouvoir de pouvoir choisir les personnes dans sa vie. « Nous avons ce luxe maintenant depuis 60 ans ou presque », a-t-il déclaré. « Cela bat des maisons de 25 pièces, six voitures. Ce qui est vraiment génial, c’est si vous pouvez faire ce que vous voulez faire dans la vie et vous associer aux personnes avec lesquelles vous voulez vous associer dans la vie. »
Buffett a également réfléchi à sa première impression de Munger. « J’ai su quand j’ai rencontré Charlie, après quelques minutes au restaurant, que ce type allait être dans ma vie pour toujours. »
« Nous allions nous amuser ensemble, nous allions gagner de l’argent ensemble, nous allions avoir des idées les uns des autres, nous allions tous les deux nous comporter mieux que si nous ne nous connaissions pas », a-t-il ajouté.
Buffett et Munger ont également discuté de la réalité du travail à distance. « Je suis tombé amoureux de Zoom », a déclaré Munger, ajoutant qu’il utilisait l’outil de communication vidéo au moins trois fois par jour. « Cela ajoute tellement de commodité. »
Pendant ce temps, Buffett a déclaré qu’il n’était « pas un gars de Zoom » et qu’il ne voyait pas beaucoup d’intérêt à l’utiliser. « Je trouve le téléphone un instrument très satisfaisant. »
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